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××市商業(yè)局企業(yè)年度財務分析報告【1】
××××年度，我局所屬企業(yè)在改革開放力度加大，全市經濟持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展的形勢下，堅持以提高效益為中心，以搞活經濟強化管理為重點，深化企業(yè)內部改革，深入挖潛，調整經營結構，擴大經營規(guī)模，進一步完善了企業(yè)內部經營機制，努力開拓，奮力競爭。
銷售收入實現×××萬元，比去年增加30%以上，并在取得較好經濟效益的同時，取得了較好的社會效益。
(一)主要經濟指標完成情況
本年度商品銷售收入為×××萬元，比上年增加×××萬元。
其中，商品流通企業(yè)銷售實現×××萬元，比上年增加5.5%，商辦工業(yè)產品銷售×××萬元，比上年減少10%，其它企業(yè)營業(yè)收入實現×××萬元，比上年增加43%。
全年毛利率達到14.82%，比上年提高0.52%。
費用水平本年實際為7.7%，比上年升高0.63%。
全年實現利潤×××萬元，比上年增長4.68%。
其中，商業(yè)企業(yè)利潤×××萬元，比上年增長12.5%，商辦工業(yè)利潤×××萬元，比上年下降28.87%。
銷售利潤率本年為4.83%，比上年下降0.05%。
其中，商業(yè)企業(yè)為4.81%，上升0.3%。
全部流動資金周轉天數為128天，比上年的110天慢了18天。
其中，商業(yè)企業(yè)周轉天數為60天，比上年的53天慢了7天。
(二)主要財務情況分析
1.銷售收入情況
通過強化競爭意識，調整經營結構，增設經營網點，擴大銷售范圍，促進了銷售收入的提高。
如南一百貨商店銷售收入比去年增加296.4萬元;古都五交公司比上年增加396.2萬元。
2.費用水平情況
全局商業(yè)的流通費用總額比上年增加144.8萬元，費用水平上升0.82%其其中：①運雜費增加13.1萬元;②保管費增加4.5萬元;③工資總額3.1萬元;④福利費增加6.7萬元;⑤房屋租賃費增加50.2萬元;③低值易耗品攤銷增加5.2萬元。
從變化因素看，主要是由于政策因素影響：①調整了“三資”、“一金”比例，使費用絕對值增加了12.8萬元;②調整了房屋租賃價格，使費用增加了50.2萬元;③企業(yè)普調工資，使費用相對增加80.9萬元。
扣除這三種因素影響，本期費用絕對額為905.6萬元，比上年相對減少10.2萬元。
費用水平為6.7%，比上年下降0.4%。
3.資金運用情況
年末，全部資金占用額為×××萬元，比上年增加28.7%。
其中：商業(yè)資金占用額×××萬元，占全部流動資金的55%，比上年下降6.87%。
結算資金占用額為×××萬元，占31.8%，比上年上升了8.65%。
其中：應收貨款和其他應收款比上年增加548.1萬元。
從資金占用情況分析，各項資金占用比例嚴重不合理，應繼續(xù)加強“三角債”的清理工作。
4.利潤情況
企業(yè)利潤比上年增加×××萬元，主要因素是：
(1)增加因素：①由于銷售收入比上年增加804.3萬元，利潤增加了41.8萬元;②由于毛利率比上年增加0.52%，使利潤增加80萬元;③由于其他各項收入比同期多收43萬元，使利潤增加42.7萬元;④由于支出額比上年少支出6.1萬元，使利潤增加6.1萬元。
(2)減少因素：①由于費用水平比上年提高0.82%，使利潤減少105.6萬元;②由于稅率比上年上浮0.04%，使利潤少實現5萬元;③由于財產損失比上年多16.8萬元，使利潤減少16.8萬元。
以上兩種因素相抵，本年度利潤額多實現×××萬元。
(三)存在的問題和建議
1.資金占用增長過快，結算資金占用比重較大，比例失調。
特別是其他應收款和銷貨應收款大幅度上升，如不及時清理，對企業(yè)經濟效益將產生很大影響。
因此，建議各企業(yè)領導要引起重視，應收款較多的單位，要領導帶頭，抽出專人，成立清收小組，積極回收。
也可將獎金、工資同回收貸款掛鉤，調動回收人員積極性。
同時，要求企業(yè)經理要嚴格控制賒銷商品管理，嚴防新的三角債產生。
2.經營性虧損單位有增無減，虧損額不斷增加。
全局企業(yè)未彌補虧損額高達×××萬元，比同期大幅度上升。
建議各企業(yè)領導要加強對虧損企業(yè)的整頓、管理，做好扭虧轉盈工作。
3.各企業(yè)程度不同地存在潛虧行為。
全局待攤費用高達×××萬元，待處理流動資金損失為×××萬元。
建議各企業(yè)領導要真實反映企業(yè)經營成果，該處理的`處理，該核銷的核銷，以便真實地反映企業(yè)經營成果。
××市商業(yè)局財會處
財務分析報告模板【2】
一、 基本情況
1、 歷史沿革 。
公司實收資本為 萬元，其中： 萬元，占93.43%; 萬元，占5.75%; 萬元，占0.82%。
2、 經營范圍及主營業(yè)務情況我 公司主要承擔 等業(yè)務。
上半年產品產量：
3、 公司的組織結構(1)、 公司本部的組織架構 根據企業(yè)實際，公司按照精簡、高效，保證信息暢通、傳遞及時，減少管理環(huán)節(jié)和管理層次，降低管理成本的原則，現企業(yè)機構設置組織結構如下圖：
4、 財務部職能及各崗位職責
(1)、 財務部職能(略)
(2)、財務部的人員及分工情況財 務部共有X人，副總兼財務部部長X人、財務處處長X人、財務處副處長X人、成本價格處副處長X人、會計員X人。
(3)、 財務部各崗位職責(略)
二、 主要會計政策、稅收政策
1、 主要會計政策公 司執(zhí)行《企業(yè)會計準則》《企業(yè)會計制度》及其補充規(guī)定，會計年度1月1日—12月31日，記賬本位幣為人民幣，采用權責發(fā)生制原則核算本公司業(yè)務。
壞賬準 備按應收賬款期末余額的0.5%計提;存貨按永續(xù)盤存制;長期投資按權益法核算;固定資產折舊按平均年限法計提;借款費用按權責發(fā)生制確認;收入費用按權 責發(fā)生制確認;成本結轉采用先進先出法。
2、 主要稅收政策
(1)、 主要稅種、稅率主 要稅種、稅率：增值稅17%、企業(yè)所得稅33%、房產稅1.2%、土地使用稅X元/每平方米、城建稅按應交增值稅的X%。
(2)、 享受的稅收優(yōu)惠政策車 橋技改項目固定資產投資購買國產設備抵免企業(yè)所得稅。
三、 財務管理制度與內部控制制度
(一) 財務管理制度(略)
(二) 內部控制制度
1、 內部會計控制規(guī)范——貨幣資金
2、 內部會計控制規(guī)范——采購與付款
3、 物資管理制度
4、 產成品管理制度
5、 關于加強財務成本管理的若干規(guī)定
四、 資產負債表分析
1、 資產項目分析
uo;銀行存款”分析銀 行存款期末XX7萬元，其中保證金X萬元，基本賬戶開戶行： ;賬號：
(2)、 “應收賬款”分析應 收賬款余額：年初X萬元，期末X萬元，余額構成：一年以下X萬元、一年以上兩年以下X萬元、兩年以上三年以下X萬元、三年以上X萬元。
預計回收額X萬元。
(3)、 “其他應收款”分析 其他應收款余額：年初X萬元，期末X萬元。
余額構成：一年以下X萬元、一年以上兩年以下X萬元、三年以上X萬元。
預計回收額X萬元。
(4)、 “預付賬款”(無)
(5)、 “存貨”分析期 末構成：原材料X萬元、低值易耗品X萬元、在制品X萬元、庫存商品X萬元，年初構成：原材料萬元、低值易耗品X萬元、在制品X萬元、庫存商品X萬元。
原材 料增加X萬元，低值易耗品減少X萬元，在制品增加X萬元，庫存商品減少X萬元。
(6)、 “長期債權投資”(無)
(7)、 “長期股權投資”分析對 XXXX有限公司投資，賬面余額X萬元。
凈利潤增長率
圖17列示了201*年各全國性商業(yè)銀行凈利潤的增長情況。201*年，各全國性商業(yè)銀行盈利能力持續(xù)提高，各行凈利潤平均增幅為16.14%。工行、建行、中行、農行和交行等五家大型銀行共實現凈利潤8703.34億元，同比增長了11.36%;其中工行以2629.65億元位居第一，同比增幅10.17%;建行以2151.22億元位列第二，同比增加了11.12%。股份制銀行共實現凈利潤3008.95億元，同比增長了10.04%;其中招商獲得517.42億元，繼上年后繼續(xù)保持領跑位置，而民生以432.82億元的凈利潤，緊隨其后。
從凈利潤增長率看，大型銀行除中行略有上漲(0.15個百分點)外，其余四家均出現增速下滑。其中農行凈利潤增長率最高(14.52%)，交行以6.73%的成績最低，其余3家大型銀行均在10%?12.5%之間。股份制銀行中渤海以36.63%排名第一，中信、浙商和華夏也都超過了20%，分別以26.55%、21.73%和21.01%的凈利潤增長率緊隨其后。而廣發(fā)只有個位數的增長(3.24%)是股份制銀行中增幅最低者。其余股份制銀行基本保持在10%?20%之間。
整體而言，201*年全國性商業(yè)銀行盈利能力持續(xù)增強，但增長速度比上一年度均呈現繼續(xù)下降的趨勢，除中行和中信以外，其余銀行都出現比較明顯的下降。其中交行是大型銀行中下降幅度最大的，降幅為8.32個百分點，渤海、民生和恒豐是股份制銀行中降幅最大的，分別有50.49、21.56和21.37個百分點。此外，各行凈利潤增長率的差異有所縮小，這與宏觀經濟形勢下滑和利率市場化等環(huán)境背景有關系。
凈資產收益率和總資產收益率(本報告采用加權平均凈資產收益率)
凈資產收益率(ROE)和總資產收益率(ROA)很好地反映了各行的盈利能力和水平。通常，決定這兩個指標的因素包括凈利潤與資產平均余額。此外，信貸資產質量、中間業(yè)務收入、利息及經營支出水平，以及稅收等因素對其也有一定的影響。根據中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標》的要求，凈資產收益率不應低于11%，總資產收益率不應低于0.6%。
圖18對比列示了全國性商業(yè)銀行201*和2012年度凈資產收益率。圖中可見，全國性商業(yè)銀行的凈資產收益率均明顯超過11%的達標線。平安凈資產收益率相對處在最低水平，為13.59%。恒豐、民生和興業(yè)的凈資產收益率排在前三位，分別為23.70%、23.23%和22.39%%。而大型銀行中，工行也保持在21%以上。
同上年相比，共有6家銀行凈資產收益率上升，11家下降。渤海和中信的凈資產收益率分別提高2.31和1.78個百分點，增幅最大。興業(yè)和交行分別下降4.26和2.94個百分點，降幅最大。
圖19對比列示了全國性商業(yè)銀行201*和2012年總資產收益率。圖中可見，17家全國性商業(yè)銀行2012年總資產收益率全部顯著高于0.6%的及格線。其中，大型銀行的總資產收益率相對較高，建行和工行分別為1.47%和1.44%，基本達到國際領先銀行的水平，排在全國性商業(yè)銀行的前兩名;股份制銀行的總資產收益率大多在0.8%?1.4%之間，招商(1.39%)和民生(1.34%)最高，而平安(0.81)、渤海(0.85%)和廣發(fā)(0.85%)雖屬達標，但絕對值仍是全國性商業(yè)銀行中最低的。
同上年相比，201*年全國性商業(yè)銀行的總資產收益率僅有6家提高，其余11家均有不同程度的下降。華夏和中信增幅最大，分別提高0.11和0.10個百分點;農行和恒豐下降幅度最大，分別下降了0.30和0.20個百分點。
利息收入水平
存貸款息差收入是我國銀行業(yè)最主要的盈利來源。利息收入水平是銀行盈利能力的重要體現，201*年，得益于利差收入及生息資產規(guī)模的擴大，全國性商業(yè)銀行的利息凈收入水平有較大增加。從整體看，201*年利息凈收入的增長主要源于歷史規(guī)模因素穩(wěn)步擴大的帶動，而201*年息差水平則直接拖累了利息凈收入的增速。
201*年以來，人民銀行先后取消貸款利率下限管制、推出以市場化定價的同業(yè)存單業(yè)務，利率市場化呈現加速推進的趨勢。目前我國除對存款利率1.1倍的上限管制外，貨幣市場、債券市場等利率都已基本實現市場化。利率市場化的加速將對商業(yè)銀行運作方式產生深遠的影響。一是短期將直接導致銀行負債成本上升、凈息差(NIM)收窄，削弱通過利差盈利的能力。二是貸款利率定價和存款成本控制難度增加，業(yè)務轉型壓力增大。
本報告從利息收入比、凈息差與凈利差三個角度討論全國性商業(yè)銀行的利息收入水平。
利息收入比
利息收入比是利息凈收入占營業(yè)收入的比重。圖20對比列示了全國性商業(yè)銀行201*年與2012年的利息收入比。圖中可見，201*年大多數全國性商業(yè)銀行的利息收入比在75%以上。其中，中行因其傳統的國際業(yè)務優(yōu)勢，外匯衍生交易產品利差收益和貴金屬業(yè)務等非利息收入大幅增長，以69.59%的利息收入比，成為全國性商業(yè)銀行中最低的。其他銀行中，民生和招商的利息收入比均低于75%，分別為71.65%和74.59%，其主要原因是年內中間業(yè)務的迅猛發(fā)展使得手續(xù)費及傭金收入大增。華夏和浦發(fā)的利息收入占到其營業(yè)收入的85%以上，是全國性商業(yè)銀行中最高的。
同2012年相比，全國性商業(yè)銀行的利息收入比整體呈下降趨勢。17家銀行中，除農行和渤海2家銀行外，利息收入比均有所降低，體現出銀行業(yè)在擺脫傳統的以利差收入為主的業(yè)務模式的過程中，利息收入占比逐年下降的趨勢。大型銀行中，工行和交行分別略微下降了3.69和2.07個百分點;在股份制銀行中，浙商、恒豐、興業(yè)和光大的降幅都在6個百分點以上。另一方面，渤海上升了2.46個百分點，成為唯一持續(xù)2年上升的銀行。
一、引言
在經濟迅速發(fā)展的21世紀，金融以其資金融通以及解決跨期消費和跨期投資問題的巨大優(yōu)勢，提高了全社會的資源配置效率和福利。而銀行業(yè)作為金融業(yè)的關鍵一環(huán)，其生存和發(fā)展更是關乎社會全員的利益，在改革中不斷進步和發(fā)展的商業(yè)銀行更加緊密的融入人們的生活。近年來，我國經濟步入新常態(tài)，社會經濟也在不斷改革和發(fā)展變化過程中，此時我國的商業(yè)銀行也面臨著前所未有的內外部挑戰(zhàn)。在新時期的新形勢下，在商業(yè)銀行內外交困的局面中，分析研究我國商業(yè)銀行的核心競爭力對于國家長期持續(xù)健康發(fā)展、行業(yè)整體競爭能力的提升具有重要的作用。對商業(yè)銀行自身來說，對其管理內部風險，加強外部競爭能力也有著重要的現實意義。
二、商業(yè)銀行核心競爭力的含義以及研究方法
（一）商業(yè)銀行核心競爭力的內涵。英美學者最早提出核心競爭力的概念，指面對激烈的外部市場競爭和內部的組織變革，企業(yè)能夠應對，并且能夠擊敗競爭對手的所有能力的集合。商業(yè)銀行核心競爭力是商業(yè)銀行在復雜的社會經濟環(huán)境中，能有效識別、獲取并整合內外部各種有效的資源要素，使自身保持特定時期的發(fā)展需求競爭優(yōu)勢，從而在長期內商業(yè)銀行能夠保持競爭優(yōu)勢并且合理規(guī)避金融風險的系統性動態(tài)能力（張亮，2015）。整體來看，商業(yè)銀行核心競爭力包含多方面因素，如人力資源要素、制度結構要素、風險控制要素等多個方面構成（安平，2005）。商業(yè)銀行核心競爭力是經營與管理水平在競爭中的綜合體現，要能夠反映商業(yè)銀行的盈利性、流動性和安全性（李文軍，2006）。由于人力要素、創(chuàng)新要素、管理要素等難以準確量化，因此本文以財務指標和經營指標為基礎，對商業(yè)銀行核心競爭力進行評價研究。（二）商業(yè)銀行核心競爭力的研究方法。從國外對商業(yè)銀行核心競爭力的評價來看，主要有兩種類型：一方面是資信評級機構，通過評級為投資者提供商業(yè)銀行的發(fā)展前景分析；另一方面是監(jiān)管機構的研究，主要側重于對財務指標的監(jiān)控，因此研究時也借鑒國外的相關經驗。商業(yè)銀行核心競爭力的分析評價可采用指標評價法，通過建立多層次評價體系，收集多層次的數據對商業(yè)銀行核心競爭力進行分析，操作簡潔，效果較好。因此本文進行研究時選擇指標評價法。
三、全國性商業(yè)銀行核心競爭力比較實證分析
（一）指標選取。根據商業(yè)銀行經營理論，商業(yè)銀行經營與管理的關鍵因素有盈利性、流動性、安全性以及發(fā)展能力等幾個方面，主要從財務的角度并依據數據的可得性，選取了以下指標：凈資產收益率X1、不良貸款率X2、利潤增長率X3、存貸比X4、流動性比率X5、資本充足率X6、核心資本充足率X7、存款增長率X8、貸款增長率X9。（二）樣本選擇。截至2015年，全國共有16家上市商業(yè)銀行，由于國有控股銀行和全國性股份制商業(yè)銀行網點遍布全國，規(guī)模和實力上更為相當，而城市商業(yè)銀行的區(qū)域性相對較強，因此國有控股和全國性股份制商業(yè)銀行可比性更強，本文選擇樣本時剔除了后三家城市商業(yè)銀行，選擇了13家全國性商業(yè)銀行進行研究。（三）數據來源?；谏鲜鲋笜诉x擇了13家全國性商業(yè)銀行2014年年報的有關數據。（四）實證分析。本文所選取的各個指標之間理論上來講，存在著很強的相關關系，因子分析的方法能夠有效降低指標變量的維數，既大大減少參與分析的指標變量個數，同時也不會造成大量的信息丟失。由于所選不同指標之間量綱不同，因此要對部分數據進行處理。其中不良貸款率是反向指標，可以使用公式X′=1/X對指標進行正向化處理。存貸比屬于適度指標，可以通過公式X′=1/ABS（X-75%）進行正向化處理。最后對所得的樣本進行標準化處理并分析。對標準化數據的相關系數矩陣進行因子分析，采取主成分分析法提取因子，得出因子解釋原有變量總方差的情況。從第一列的特征值可以看出，前四個因子的特征值都大于1，前四項的累計方差貢獻率達到86.463%，因此可以得出四個因子基本可以表示原有的變量，幾乎包含了原有變量的大部分信息。（表1）由表2可得利潤增長率、凈資產收益率在F1中的載荷比較高，可命名為盈利能力因子。貸款增長率和存款增長率在F2中有較高載荷，可命名為發(fā)展能力因子，存貸比和流動性比率在F3中載荷比較高，可命名為流動性因子，資本充足率、核心資本充足率和不良貸款率在F4因子中的載荷較高，可命名為風險因子或者資本狀況因子。（表2）采用回歸法估計出因子得分系數，可以得出以上四個因子的得分函數。然后，計算各家銀行的總因子得分，用Fij表示第i家銀行在第j個因子上的得分，則各銀行的因子總得分可表示為Fi=30.618%Fi1+21.702%Fi2+18.367%Fi3+15.776%Fi4，由此可計算得出各家銀行的總因子得分及排名。（表3）從盈利能力來看，國有控股銀行和大型股份制銀行各有千秋。民生銀行和招商銀行位于第一和第四，利潤增長率大幅攀升。工商銀行和建設銀行居于第二和第三，中國銀行和農業(yè)銀行的表現卻不盡如人意。相對于其他大行，其資金成本高，凈利差較小。中國銀行的海外業(yè)務較多，國內業(yè)務有一定差距，致使其存款結構相對較差，資金成本高。（表4）從發(fā)展能力來看，大型股份制銀行總體好于國有控股銀行，民生銀行排名第一，歸因于其高的存貸款增長率，經營規(guī)模全面提升。浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和平安銀行緊隨其后。在國有控股銀行中只有工商銀行排名第三，說明各銀行的存款營銷能力和資產運用能力都有待于提高。從流動性來看，各家銀行的流動性指標都達到了監(jiān)管標準，這得益于2014年積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。存貸比指標除了中國銀行之外，其余銀行都在監(jiān)管標準75%以內。從F3流動性因子排名來看，大型股份制銀行表現優(yōu)于國有股份制銀行，整體排名相對靠前。從資本狀況來看，各家銀行的資本充足率與核心資本充足率都達到監(jiān)管標準。從具體數據來看，四大行的資本充足率都在12%以上，核心資本充足率都在9%以上，明顯高于大型股份制銀行。自股份制改革以來，銀行通過各種手段擴充資本，國有控股銀行憑借其規(guī)模優(yōu)勢資本實力雄厚，抗風險能力也更強。
四、經濟新常態(tài)下提升商業(yè)銀行核心競爭力的建議
（一）提升風險管理能力，積極應對風險。經濟新常態(tài)下大量的房地產企業(yè)和產能過剩企業(yè)引致的商業(yè)銀行不良貸款和壞賬增長。商業(yè)銀行面對信用風險首先要轉變思想觀念，樹立風險防范意識。同時，善于利用新的風險預估和防范技術，加強風控部門的管理。針對信用風險較大的中小企業(yè)，充分發(fā)展供應鏈金融業(yè)務，通過大企業(yè)為中小企業(yè)提供擔保。此外，要積極完善風險的管理機構設置，完善部門分工。（二）樹立互聯網思維，提高金融創(chuàng)新能力。面臨互聯網的沖擊，商業(yè)銀行要樹立互聯網思維，做實用戶體驗，開發(fā)多種特色移動金融終端，給予客戶更多的業(yè)務辦理選擇，一方面優(yōu)化客戶體驗；另一方面節(jié)約人力資源成本。要善于利用互聯網營銷去拓展服務渠道，將傳統銀行的核心業(yè)務與移動互聯對接，不斷拓展線上營銷渠道，密切前后臺的聯動，推進集約化管理。（三）拓展客戶資源，挖掘市場潛力。新形勢下，商業(yè)銀行傳統的依賴存貸款利差的盈利模式告急，在利率市場化和利差不斷縮小的背景下，商業(yè)銀行要逐步轉移目標尋找新出路。一方面商業(yè)銀行可以轉變思路服務中小微企業(yè)，爭取中小微企業(yè)融資業(yè)務的主動權；另一方面各家銀行可以積極爭取資格和牌照，利用自貿區(qū)匯率市場化和人民幣國際化的優(yōu)勢，開展離岸金融業(yè)務，發(fā)展海外客戶。
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最新壽險風險分析論文
壽險定價利率風險是指壽險資金實際收益率與保單預定利率之不利偏差引起的虧損的可能性。壽險定價利率風險是威脅著壽險公司盈利能力和壽險經營穩(wěn)定性的一大風險，其發(fā)生帶來的最直接的后果就是利差損．即通常所說的保單利差損風險。利差損是指壽險公司實際投資收益率低于人壽保險產品的定價利率而產生的虧損。由于人壽保險業(yè)務一般都是長期性的，因此，壽險公司從在保單中承諾了保證最低投資收益率的那一刻起，利率風險就如影相隨了。
壽險產品是應付不確定性而產生的，本質上屬于金融類產品，利率始終是其定價時的一個非常重要的參數之一。設計保單時的精算考慮，在技術允許的條件下已經極大地量化了，比如，生命表中的不確定因素，通貨膨脹率，以及根據大數法則得到的各種保險風險的出險率。只有預期保險基金投資收益率這一項由于未來市場利率風險千變萬化。
精算假設所采用的利率，不管是監(jiān)管部門統一確定的定價利率，還是根據銀行存款利率、通貨膨脹率、投資收益率的歷史情況，兼顧未來經濟發(fā)展水平確定的利率，都只是一種假設性的利率。由于壽險產品的長期性，這種假設性利率就不可避免地會在未來一定時期內受到市場利率上下波動的影響(在我國利率市場化進程加快的背景下，這一現象將是明顯的)。壽險公司未來現金流量自然極大地受利率變化的影響，因而利率風險在壽險公司未來經營中的影響絕不可等閑視之，需大力加強管理壽險產品的定價機制。
保險的實質是依據大數法則集合風險、分攤損失。通過訂立合同的形式，保險人一方面從多數投保人處收繳保險費，作為未來給付保險金的準備金而留存在保險公司內；保險費率是保險人向投保人或被保險人收取的每單位保險金額的保險費，也就是保險的價格。一般人壽保險單的毛保費(也叫總營業(yè)保費)由純保費和附加保費兩部分構成。純保費用于保險合同規(guī)定的特定責任損失的補償和給付，按我國的方法，還包含保險公司承擔風險責任的一定報酬(即為保險公司的利潤)。純保費依據預定利率和源于生命表的預定死亡率來計算。附加保費用作彌補保險公司經營服務所耗費的各項費用(包括管理費、傭金手續(xù)費等)以及風險安全加成。其中，安全加成用以補償死亡率及市場等的風險。保險精算原則是保證在保險合同有效期內任意時點上，保險公司的所有收入與其所有支出的價值的期望值相等(因為所有收入與所有支出均是隨機變量)。計算貼現過程中所使用的貼現率就是預定利率?？梢姡A定利率是決定保單價格的重要因素，可以說，預定利率是壽險公司對在簽單時一次收取或分次收取的保費負有的保障的最低收益率。如果其他因素不變，預定利率越高，保費越低，保險成本越高；反之，預定利率越低，保費越高，保險成本越低。按精算等價原則(在合同成立時)：
純保費的計算公式：純保費精算現值：保額精算現值
毛保費的計算公式：毛保費精算現值=(1+附加費率)x純保費精算現值=保額精算現值+附加費用精算現值
可見，單位保額有效保單的毛保費稱為保險費率／不同的投保年齡的保險費率一般不同，單位保額一般定為l(xx)元，并且是隨預定利率而定的，而預定利率大小是由保險資金的投資收益率決定的，而投資收益率又是隨市場利率而定的。并與壽險公司投資的范圍及投資結構有關(對非傳統保單，例如，投資連結產品，沒有限定預定利率，所以其保險費率是不定的)。因為人壽保險契約的長期性，從安全性出發(fā)，有必要將預定的長期投資收益率定得比較保守。避免中途因資金運用收益下降而對已生效保單提高保險費。一般選擇在長期內即使一般利率標準下降也經受得住的標準線作為預定收益率，即保單的預定利率或稱保單信用利率。長期壽險產品的保險期限太長，要對未來這么長時間內資金運用收益進行準確預測幾乎不可能，一旦利率發(fā)生較大波動時，則固定預定利率保單的預定利率的“不恰當”可能給壽險公司帶來預定利率風險。“預定利率風險”是指由于預定利率設定不當。致使壽險公司的投資收益率可能低于保單預定利率，而使壽險公司發(fā)生損失的可能性。在分紅保單和萬能保單等投資類保險產品中因規(guī)定有最低保證利率，如果最低保證利率設定過高也會存在預定利率風險。人壽保險責任準備金是保險人為將來發(fā)生的債務而提存的金額，是保險公司的負債。作為責任準備金保存起來的儲蓄保險費在進行資產投資使用時，會產生利息分紅等收入。其中，大部分作為以預定利率為基礎的'利息轉入責任準備金，從其金額中減去進一步進行資產運用所需的費用，剩余部分就是利差益(若不足，則產生利差損)。利差益(損)：(資金實際收益率一預定利率)×責任準備金總額=實際利息收入和紅利一按預定利率應收的預定利息
資金實際收益率-2×利息及分紅收入／(期初資產+期末資產-利息及分紅收入)
保險公司會計核算利差的計算公式是：
利差益(損)=本年度利息收入-[預定利率×(年初責任準備金+純保費-滿期給付-死殘給付)／2]-本年度提存的差益返還金
由上述公式可見，利差是由于保險資金投資收益率和預訂利率之間的差異造成的。利差一定時，在保單有效期內，隨著責任準備金(壽險公司的負債)提取的積累，利差也同時增加。當壽險公司業(yè)務達到一定規(guī)模，較大的利差損可能會嚴重影響壽險公司的償付能力，甚至導致其破產。壽險實務中，壽險公司要通過運用保險基金投資來保證公司的償付能力。在費率精算厘定中，精算等價原則本來就考慮到了準備金的積累增值，且保險市場激烈競爭導致的費率降低(預定利率升高)，因此，承保業(yè)務虧損更要求保險投資來彌補。對利差準確的把握應為壽險資金實際收益率或壽險公司內部收益率與保單預定利率(保單信用利率)之差。這是因為：
1、直接決定壽險經營利潤大小的是資金實際收益率而非市場利率。
2、從數值上說，雖然壽險資金實際收益率與市場利率有很大的關聯性，但二者卻不盡相等。壽險資金實際收益率不僅受市場利率高低的影響，對壽險公司而言，實際收益率的大小還受本公司資金運用方式、投資組合方式以及宏觀法律調控對壽險資金運用的限制等各因素的影響。如果壽險公司對其資金通過了良好的運作，其投資回報率會高于市場利率。
3、市場利率是保險人確定保單預定利率考慮的一個重要因素。就目前我國壽險市場來說，由于壽險資金運用渠道和中國利率市場化的限制，我國壽險保單預定利率與銀行存貸款利率的相關性很強。本文中提及的利率風險并非通常所說的市場利率風險，是指壽險公司實際投資收益率風險。壽險定價中的利率也是指壽險公司的實際投資收益率。
我國定價利率風險的形成既有宏觀經濟形勢變動等客觀方面的原因，也有壽險企業(yè)內部經營方面的問題。壽險定價利率風險形成的客觀原因指的是引發(fā)其形成的社會經濟環(huán)境方面的原因。宏觀經濟形勢起伏不定，銀行存款利率下調，壽險業(yè)務的發(fā)展離不開國家宏觀經濟的大環(huán)境，我國壽險產品定時，對于保單預定利率的假定，主要以銀行存款利率為參考對象。銀行存款利率的下調成為引起我國壽險定價利率風險的一個最直接的原因。壽險定價利率風險形成的主觀原因指的是壽險公司內部經營及監(jiān)管方面存在的問題。
(1)根本原因：盲目追求業(yè)務規(guī)模；
(2)直接原因：壽險產品定價利率設定不當；
(3)間接原因：經營體制存在弊端；
(4)政策原因：監(jiān)管滯后；
(5)社會原因：壽險資金運用渠道單一。
宏觀經濟形勢的跌宕起伏，銀行利率的頻頻變動，資本市場的不成熟，加之發(fā)展初期壽險企業(yè)內部諸多不規(guī)范操作，這些因素共同導致了定價利率風險的產生。此嚴重的利差損對我國壽險業(yè)經營產生了諸多不利影響，已成為阻礙我國壽險業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的障礙。因此，在壽險實務中，我們一定要找到適合自己的，能夠積極地控制和管理壽險定價的利率風險。中國已經正式加入了WTO，經濟的國際化程度正在提高，中國的壽險業(yè)必將與國際慣例接軌，執(zhí)行國際風險管理的標準。隨著利率的市場化、資本項目的開放、證券市場等方面的發(fā)展，壽險市場更加開放復雜，競爭將更加激烈，利率風險的作用將更明顯。這些都要求我們建立有效的利率風險管理系統，科學地識別、計量和控制利率風險，將中國的壽險風險管理帶人更高的層次，取得更輝煌的成績。
摘要：壽險定價利率風險是指壽險資金實際收益率與保單預定利率之不利偏差引起的虧損的可能性。它是威脅壽險公司盈利能力和壽險經營穩(wěn)定性的一大風險，其發(fā)生帶來的最直接的后果就是利差損．即通常所說的保單利差損風險。我國壽險定價利率風險的產生既有宏觀經濟形勢變動等客觀方面的原因，也有壽險企業(yè)內部經營方面的問題。嚴重的利差損風險對我國壽險業(yè)經營產生了諸多不利影響，已成為阻礙我國壽險業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的障礙。
考察商業(yè)銀行利息收入能力的重要指標是凈息差和凈利差。凈息差(NIM，又叫凈利息收益率)是利息凈收入與平均升息資產總額的比率，考察單位生息資產所創(chuàng)造的利息收入;凈利差(NIS)按日均生息資產收益率與日均計息負債付息率的差額計算。兩者各有側重，但整體而言，凈息差的變化趨勢和原因同凈利差相似，可以相互參照。
凈息差延續(xù)上年明顯下滑的趨勢，尤其是股份制商業(yè)銀行，最多下滑40個基點以上(比如民生和廣發(fā))。這主要是由于：隨著利率市場化的進一步推進，商業(yè)銀行吸攬資金競爭加劇，特別是通過理財業(yè)務吸收的資金成本整體相對較高，且隨著利率市場化的加速推進，商業(yè)銀行尤其是股份制商業(yè)銀行紛紛提高存款利率，由此造成資金成本上升，而相反的是，伴隨著直接融資市場的發(fā)展，商業(yè)銀行在信貸客戶特別是大中型企業(yè)的議價能力也有所降低，使得存款降息幅度小于貸款，凈息差受到壓縮。
圖21列示了部分披露相關信息的全國性商業(yè)銀行2012?201*年的凈息差。圖中可見，全國性商業(yè)銀行的凈息差整體上延續(xù)了2012年的回落態(tài)勢。全國性商業(yè)銀行凈息差集中在2%?2.8%之間，其中招商最高，為2.82%，農行和建行次之，分別為2.79%和2.74%;廣發(fā)和渤海相對較低，分別為2.01%和2.14%。同上年相比，僅中行和渤海2家銀行有所提升，增幅分別為0.09和0.03個百分點。
圖22列示了部分披露相關信息的全國性商業(yè)銀行2012?201*年的凈利差。圖中可見，全國性商業(yè)銀行凈利差的情況與凈息差相仿，201*年，全國性商業(yè)銀行凈利差大部分集中在2%?2.6%之間，其中農行和招商最高，均為2.65%;廣發(fā)最低，為1.84%。同上年相比，同樣也是僅中行和渤海2家銀行有所提升，分別有0.09和0.05個百分點。
隨著我國加快利率市場化進程，在宏觀經濟形勢下行壓力下，可以預見我國銀行業(yè)凈息差和凈利差還會持續(xù)下行，全國性商業(yè)銀行尤其是股份制銀行不可不未雨綢繆，在資產結構、發(fā)展模式、經營效率等方面提早做好應對準備。
201*年，我國商業(yè)銀行資產質量呈現繼續(xù)下滑跡象。不良貸款率和不良貸款絕對額較以前年度均出現了一定的反彈。受經濟下行影響，鋼貿、造船、光伏等產能過剩領域以及抗風險能力差的中小微企業(yè)成為不良貸款的“災區(qū)”。
截至201*年年底，我國商業(yè)銀行按貸款五級分類的不良貸款余額5921億元，比上年增加了993億元;不良貸款率1.00%，同比上升了0.05個百分點。全國性商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率比2003年減少了1.65萬億元，下降了16.87個百分點，比2005年年底減少了7606億元，下降了7.97個百分點，但不良貸款余額比2009年卻上升了206億元，而不良率仍下降了0.57個百分點。商業(yè)銀行資產結構與資產質量的改善趨緩，風險抵補能力面臨更大壓力。
以下從不良貸款、撥備覆蓋率和貸款集中度三個角度分析全國性商業(yè)銀行201*年資產質量情況。
201*年全國性商業(yè)銀行不良貸款情況
貸款集中度是考察商業(yè)銀行資產質量的重要指標，在宏觀經濟形勢嚴峻的大環(huán)境下，貸款集中度問題尤其值得關注。監(jiān)管標準要求最大單一客戶貸款不得超過銀行凈資產的10%，前十大客戶貸款總額不得超過凈資產的50%。201*年年底各全國性商業(yè)銀行的這兩項指標均符合監(jiān)管要求。
圖14和圖15分別對比列示了全國性商業(yè)銀行201*年及2012年單一最大客戶貸款比例及最大十家客戶貸款比例情況。
在單一最大客戶貸款比例方面，全國性商業(yè)銀行201*年大部分比2012年有所下降。大型銀行中，交行、中行最低，分別為1.55%和2.10%;最高的建行為4.51%，同時，建行和工行的單一最大客戶貸款比例已連續(xù)三年提高，建行201*年增幅高達0.65個百分點。股份制銀行中，浦發(fā)最低，為1.92%，浙商最高，達到7.44%。同上年比較，共有6家全國性商業(yè)銀行的單一最大客戶貸款比例有所提升，其中浙商和興業(yè)分別提高了4.07和2.72個百分點，增幅最大。在11家該指標下降的銀行中，恒豐和華夏下降幅度較大，分別為下降了1.06和0.64個百分點。
在最大十家客戶貸款比例方面，201*年有1家大型銀行和4家股份制銀行同比有所上升，其余全國性商業(yè)銀行均有所下降。主要出于規(guī)模原因，大型銀行前十大客戶的貸款比例均在16.5%以下，整體上低于股份制銀行;其中，農行是大型銀行中最低的，為13.22%
股份制銀行的這一指標在201*年整體上下降較多，其中招商和浦發(fā)依然保持在全國性商業(yè)銀行中的最低水平，且均低于大型銀行，分別為12.87%和13.01%;渤海這一指標延續(xù)上一年升勢，依然還是最高，為47.65%，繼續(xù)逼近監(jiān)管標準。同上年比較，大型銀行中除建行略微上升了0.04個百分點外，其余均已有所下降，中行降幅最明顯，下降了2.7個百分點。股份制銀行中中信大幅下降6.3個百分點，降幅最大;光大和華夏分別下降4.81和3.54個百分點，降幅也較大。
盈利能力
面對經濟增速下降、利率市場化進程不斷加快、融資脫媒日益明顯、同業(yè)競爭加劇等外部環(huán)境變化所帶來的諸多挑戰(zhàn)，201*年銀行業(yè)的利潤增速整體上繼續(xù)回落。
201*年，全國性商業(yè)銀行實現稅后利潤11327.7億元，同比增長12.47%。圖16列示了201*年全國性商業(yè)銀行的收入結構。圖中可見，利息凈收入占到營業(yè)收入的76.67%，手續(xù)費及傭金凈收入占到營業(yè)收入的19.40%，利差收入仍是全國性商業(yè)銀行最主要的利潤來源。
以下先從凈利潤增長率、凈資產收益率和總資產收益率三個角度評價201*年全國性商業(yè)銀行盈利能力的整體水平，然后再分別從影響銀行利潤的三個主要部分——利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入和支出管理水平——出發(fā)，具體評述全國性商業(yè)銀行的盈利能力。
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